投资股市的时机到了吗
作者:Kate 发布时间:2023-12-07 栏目: 常见问题 0浏览
投资股市的时机到了吗？
国度提出“房住不炒”对房地产市场举行调控的目的是稳定房价。一方面，国度需要通过控制土地供给、压缩金融体系对房地产行业的整体融资来减少供给，防止房价大年夜幅下跌；另一方面，国度通过限购、限价等行政手段，但愿避免房价由于供应短缺发生短期暴涨现象，给社会带来过高包袱。
然而，奋发的房价已给整个社会带来了极大年夜的包袱，同时又给处所政府提供了大年夜量税费举行根本举措措施扶植。2019年天下商品房贩卖额约为16万亿元，就为国度带来了总额达9.5万亿的土地出让金和土地增值税等税收，占处所财务收入的比重高达52.9%。
中国股市的上风明明
从底层收益率、税负、交易本钱、流动性以及投资限制等因素来看，估值合理的蓝筹股与商品房相比，可能是更好的投资选择。
中国度庭产业中房产配置的比例过高，而股票资产的占比过低，带来我国蓝筹股的整体估值低迷。当前，我国亘古未有地器重资本市场的战略地位，并举行了一系列根本性制度革新，给我国居平易近提高股票资产配置比重带来了良好的机会。然而，投资者在A股面对与其它资产迥然不同的一系列风险，其获益较大年夜程度上取决于投资理念。到底是举行短期市场博弈，仍是选择质地优良、估值合理的股票举行长期配置？
在新冠疫情残虐全球期间，各主要经济体均出台了重大年夜的救市和刺激政策，为市场注入流动性，帮忙市场从惊恐性情绪中得到恢复。
正如《北京人在纽约》电视剧中所说，“假如你爱一个人，就送他去纽约，因为哪里是天堂；假如你恨一个人，也送他去纽约，因为哪里是地狱”。我感觉这句话同样也适用于中国的股市。
新冠疫情产生后，实体经济广泛遭受了不同程度的负面冲击。非上市的中小型企业风险承受能力较弱，融资手段有限，所受影响较大年夜；而上市公司具有更为成熟的商业模式和头部行业地位，寄托资本市场融资上风，在宽松的货币情况下能以更低的本钱获取资金，更容易渡过难关，乃至可以扩大年夜市场份额。
据上交所统计年鉴数据，2017年沪市个人投资者交易量占比高达82%，但在整体盈利中的占比却不足10%；散户供献了约5倍于机构投资者的交易额，却只获得了不到其30%的盈利。本年上半年公募基金募集规模大年夜幅度增长，体现了个人投资者将资金委托于专业机构投资者举行管理的意愿在加强的趋向。
2020年7月1日，上证指数上涨1.38%，收盘于3026点。自此，在证券、银行、地产等低估值蓝筹股的领导下，A股市场迎来了久违的持续大年夜涨。7月9日上证指数一度到达3457点，在7月的头7个交易日中上涨了15.8%，创下了2018年3月以来的新高。
第三，蓝筹股估值较为合理。即使是在短期大年夜涨之后，7月13日我国沪深300股票的平均市盈率为14.6，市净率为1.6，而股息率为1.8%。与美国股票市场当前的估值水平比拟，我国蓝筹股处于大年夜幅折价的状态。
而A股投资者经验了大年夜量正当利益被侵吞的教训后，回收了“用脚投票”的交易模式，导致市场长期资金不足，跳动外汇，换手率极高，股价同涨同跌，缺乏订价效率。以至于有人将A股称为赌场。而要吸引长期资金入市，发挥股市有效配置资源的功效，就必需对原有制度举行根赋性的变革。
而此前，以科技股和生物医药股为典型的创业板指数早就起头了大年夜涨模式。7月13日创业板指数收盘于2889点，本年已上涨超过1000点，涨幅达60.7%，到达2016年以来的最高点。
在曩昔二十年间，我国房地产价钱涨幅惊人，成为社会产业最主要的体现情势。然而，房价大年夜幅度上涨体现更多的是其投资品的属性，而非内涵使用价值的增长。目前，海内大年夜多数住宅的租金收益率仅在1%-2%左右，投资者在房价上涨之际可以忽略租金受益较低的问题，但一旦房价不再上涨，将面对资产底层回报难以弥补资金本钱的逆境。
比拟起来，美国和欧洲等发达国度的房产与股票的市场价值则相差不大年夜。这意味着我国度庭尚有增加股票资产配置的巨大年夜空间。
本年上半年新创立的688只公募基金产品合计募集规模高达1.05万亿元， 其中权柄类基金募集超过7000亿元。从公募基金的资金流入可见，我国度庭加快趋向股票资产的趋向明明。
与其他大年夜类资产相比，我国A股具有以下明明上风。
中国度庭对房产配置的比例过高，无疑可思量提高股票资产的占比。但股票市场为投资者带来的不仅仅是收益，同时也陪同着不小的风险。
大年夜量社会融资也提升了我国货币的供给量。我国本年6月底M2余额为213.5万亿元，同比增长11.1%。而我国虽然还未降低基准利率，但通过各种政策推动市场实际贷款利率下行。以1年期LPR为例，去年6月的利率为4.31%，而近期已降落至3.85%。
投资理念决定风险收益
买房底层回报差于买股
长期以来，我国度庭产业最主要体现情势是房地产，约80%的资产配置于商品房。据媒体报道，我国度庭持有的房地产价值早就超过400万亿，每年还大年夜致新增采办16万亿元的商品房。
家庭股票资产配置增加趋向明明
当前，国际新冠疫情仍存在不小风险，宏不雅经济增长疲软，A股市场又揭示出暴涨暴跌的特征。我国居平易近是否应该增加对股市的投入？
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