20只牛基熊市成功突围专家称弱市未必造英雄

作者:Wang 发布时间:2023-12-12 栏目: 理财课堂 0浏览

20只“牛”基熊市成功突围专家称弱市未必造英雄

20只“牛”基熊市成功突围专家称弱市未必造英雄更新时间：2010-5-27 6:04:38 　　随着鹏华信用增利债券A/B5月26日结束募集，目前仍然有17只新基还在渠道为成立而努力奋战着。与发行数量逐渐增多相反，新基金尤其偏股类的认购却陷入冰点，与2008年单边市中出世的基金当初遭遇如出一辙。

相较于正为成立而战的同行们，诞生于2008年熊市的偏股基金中，为数不少业已从当初的落魄中走出来，成了同类中的佼佼者。根据数据统计，2008年成立的35只标准股票型基金中，有15只基金2009年至今净值回报率排在同类基金前40位，而当年成立的18只混合型基金中，也有5只排在同类基金业绩前40位。

弱市造英雄？专家称不一定。银河证券基金分析师马永谙在接受《证券日报》记者采访时表示，以他的经验来看，并未观察到不同市况下成立的基金在业绩上有明显的差异，尽管在股指低点成立的基金因有6个月建仓期，在起点上稍占便宜，但6个月过后，就要看管理者的实力。而且，不同基金经理擅长的市场环境也有不同程度的差异，不能一概而论。

单月发行数目创纪录

18只新基同台竞技

创纪录的发行数量和历史低点的首募规模――市场总是充满了矛盾。

数据显示，截至5月25日，共有17只新基金正在发行渠道同台竞技，其中包括了11只股票型基金、1只混合型基金、3只债券型基金、2只QDII。如果算上昨天刚刚结束募集的鹏华信用增利债券A/B的话，一度有18只新基金同台竞技。该数字也刷新了单月同时在发新基金数目的最高记录。

然而，新基金的募集规模却不容乐观，自4月中旬股指大幅回调以来，新基金平均首募规模一降再降。根据数据，今年1月份基金平均募集规模为19.78亿份，2月份该数字回升至30.07亿份。可惜，自3月份开始，基金首募规模进入了下降通道，其中3、4月份分别下降至14.89亿份、12.78亿份，5月份更进一步低至1.24亿份。

某基金公司相关工作人员也告诉《证券日报》记者，目前公司正在全力推进新股基的营销工作，但发行形势不容乐观。

市道不好的情况下，部分基金公司在新基金营销上祭出“抄底”这一法宝。“投资者目前很谨慎，很怕股市再跌，但在当前时点买新基金反而可能是比较好的选择。第一，有6个月的建仓期，在仓位上的灵活度较高；第二，在下一次机会来临的时候，可以较为从容地建仓。”华泰柏瑞基金经理助理卞亚军日前表示。其所在基金公司旗下股票型新基金华泰柏瑞量化先行正在发行中。

抓住低点建仓机会

熊市走出20只牛基

不过，正如该人士所言，部分在“熊市”出生的基金确实抓住了低位建仓的机会。根据数据统计，2009年初至2010年5月25日，138只标准股票型基金中，进入业绩前40名的共有15只基金成立于2008年，而同期业绩排名后40位的股基金中，只出现了7只2008年成立的基金。

其中华商盛世成长、兴业社会责任、新华优选成长、大成策略回报、信诚盛世蓝等5只基金更是进入了前十，排名第1、3、4、7、10位，2009年以来复权单位净值增长率分别为121.85％、93.46％、85.43％、79.86％、73.89％。2010年以来，这些基金的业绩同样抢眼，其中，华商盛世成长、信诚盛世蓝筹和华夏复兴业绩更排在同类基金第1、5和6位，年初至5月25日复权单位净值增长率分别为6.57％、1.67％、0.31％。

在业绩的强力支撑，这些成立于熊市的牛基受到市场的追捧。根据数据，截至今年一季度末，这15只业绩排名前列的股基，平均规模从成立之初的9.49亿份，上升至16.39亿份，增加了72.7％。其中，新华优选成长、华商盛世成长、兴业社会责任、银华领先策略的规模更是分别增长了554％、422％、304％和385％。仅有华泰柏瑞价值增长等6只基金的规模与成立之初相比有所减少。

在熊市中成立的混合型基金业绩不如股基那般抢眼。根据统计数据，2008年成立的18只混合型基金中，仅有5只2009年净值回报率进入了同类前40位，另外，更有6只基金的业绩排在后40位。

成绩表现优异的包括了华夏策略精选、诺安灵活配置、易方达科汇、富国天成红利和国投瑞银稳健增长，分别排在第3、9、14、24、37位。这些基金在2009年初至2010年5月26日间，分别取得了85.85％、69.25％、66.86％、59.2％和50.82％的净值回报率。今年以来这些基金也有不俗表现，复权单位净值分别增长了0.84％、-2.4329％、-3.65％、-6.58％和-2.81％。

不过，靓丽的业绩并未为这些基金招来人气。今年一季度，上述5只混合型基金的平均份额减少至7.31亿份，较首募平均规模小幅缩水了1.63％。

专家提醒广大投资者，评价基金要放长眼光。“我们一般在分析基金时，会将它放在1年以上、甚至是3年的时间中进行观察。而且，对不同基金经理来说，他们各有其擅长的投资环境，有的擅长熊市中操作，有的则擅长牛市，这些也应该作为基金评价的考量因素。”马永谙强调。