广州万隆：结构性行情合理控制仓位

广州万隆：结构性行情合理控制仓位 更新时间：2011-2-11 9:37:18 　　[资金流监测与市场情绪]

根据最新监测舆情指数显示，中小散户情绪由前期的41.5小幅升至目前的44，可以看出在大盘重新站稳的情况下，中小散户开始偏向谨慎入市。

同时，监测结果还显示，机构舆情指数今天出现小幅回升，但结合近期舆情监测信息及资金监测数据可以看出，目前机构投资者谨慎布局的意图依然得到验证。

根据资金监测结果显示，今天市场资金共大幅流入198亿元；其中，中小散户资金录得净流入约90.17亿元，表明中小散户在大盘在2700-2800点站稳得到验证的情况下，重新谨慎进场的意愿有所回升；同时监测结果显示，超级机构、机构分别录得12.94亿净流入和63.15亿净流入，表明机构投资者现阶段积极持股待涨的意图依然得到维持。

[格局与情绪偏差分析]

预期在通涨未有明显回落前，货币紧缩政策将会继续维持，这将总体上对低估值大盘蓝筹个股修复行情产生制约。另一方面，历史经验表明春节后管理层回笼资金的压力将会逐步减弱，因此对于一些结构性炒作机会，我们认为对相关概念板块的炒作资金依然充足。可关注3月份即将召开两会而提及的相关政策受益板块.

同时，值得关注的是，从近期交易所公布的数据可以看出，表面上2月份解禁个股由于估值普遍比1月份解禁个股估值较高而可能会对市场形成较大的解禁压力。但实际上由于证监会规定年报公布前后一个月，大股东增减持将会受到规限。因此，我们认为随着年报的陆续公布，大股东的增减持实际上对市场的流动性影响较小。

总的来说，我们万隆证券研究中心认为，虽然目前市场走势受到流动性的制约而令市场投资者情绪处于低迷。但从中期角度看，基于估值处于相对低位的情况下，中小散户可持有适度的仓位个股持股待涨，而不是恐慌性割肉出逃。

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