恒基投资：大盘中途休息还是调整结束？

恒基投资：大盘中途休息还是调整结束？ 更新时间：2010-5-26 0:02:08 　　股指两连阳之后，今日再现地位调整走势，这说明2700点位置还是有压力的，同时也证明股指近期的反弹主要是源自于超跌后的技术性修正。

消息面：周二市场消息面偏空，首先是周小川表态中国加息已经在政策考虑之内。而发改委则出面澄清了有关房地产三年不征税的媒体消息，地产股受此影响大幅低开。加之前日美股大幅下跌，A股暴涨后的获利盘纷纷急于卖出，沪深两市股指开盘即下行。盘中一度下探60多点，考验5日均线2600点支撑，最终收出中阴线，沪指下跌1.90%。市场量能较为前两日明显萎缩。

盘面观察，权重股板块再陷调整，特别是前日领涨的金融和地产板块。估值水平较低的钢铁、煤炭等也处于跌幅榜的前列。相反的是估值水平较高的，电子信息，医药板块表现较佳。从目前各行业市盈率水平看，建筑建材、金融服务和房地产等3个行业处于低估水平；化工、采掘、交运设备、交通运输、家用电器、综合和商业贸易等7个行业估值水平较低；信息设备和医药生物等12个行业估值水平基本合理；电子元器件行业估值水平较高。

而从技术角度看，今天股指同时回踩10日和5日均线，并且在5日均线位置获得较为明显的支撑，这也是市场在进行着二次探底的回抽确认过程。倘若5日均线不破，则股指回踩后有继续震荡反弹的可能，反之则会陷入新一轮的调整。不过，从量能的具体表现来看，今日的量能较昨日有所减少，说明主力并未出现大肆出逃迹象，只是场外资金的犹豫不决造成了指数反弹的难以为继，但底部的技术形态尚未破坏，我们也没有必要对市场过于担心。同时，20日均线位置仍旧是近期市场所面临的巨大挑战，因此，预计未来一段时间股指维持在5日线和20日线之间震荡整固的可能性会比较大，即目前的2605~2712点。

同时外围市场也是表现不济，港股也是低开低走。香港是重要的国际资本市场，肯定有利空消息开始扩散，倘若今晚的欧美股市如果大跌，那么对于明天的A股大盘大家又要保持谨慎了。毕竟，投资者的信心尚未完全恢复，一旦利空兑现加上股指期货的催化将会继续跟风暴涨暴跌。所以，恒基投资分析师袁磊认为现在的策略依旧是保持轻仓等待为宜。

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