恒基投资：涨涨跌跌春江水暖否？

恒基投资：涨涨跌跌春江水暖否？ 更新时间：2010-5-26 0:02:08 　　周二早起，大盘跳空低开19点开盘，午后跌幅加速，收盘时下跌50点。很难说，周二的走阴，是外因还是内因所致。座中泣下谁最多？江州司马青衫湿，今日的江州司马是地产股。300地产指数收盘时暴跌2.9%，周一暴涨的地产大佬们转眼又都齐刷刷地排到了跌幅前列，保利地产、招商地产、万科齐齐下跌4%左右。

一、美股下跌1.24%的拖累

周二A股低开的原因之一应该是受隔夜美股影响，北京时间周二凌晨消息，因西班牙接管Cajasur银行的消息引发投资者对欧洲金融系统担忧，美股周一大幅下跌，主要股指在尾盘加速下滑，金融股领跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了126.82点，报收10066.57点，创自2月10日以来新低，跌幅为1.24%。道指成份股中，美国银行下跌了3.7%，摩根大通下跌了3.6%。纳斯达克综合指数下跌了0.69%。

二、房产税似《无间道》

这的确是象《无间道》，出来说话的是谁？出来澄清的又是谁？全都在云里雾里，令地产股涨也没信心，跌又不甘心。每日经济新闻在《发改委：“三年内免谈房产税”严重失实》中称：针对近期媒体报道“房产税三年内不会出台”的说法，5月24日国家发改委辟谣称其研究所研究人员的讲话不代表发改委官方立场，发改委经济体制综合改革司司长孔泾源也没有就房地产问题对外发表相关言论并接受媒体采访。 而周二当天，网上又冒出这一则传闻——《上海6月试点房产税出台容易落实仍难》。经济观察网记者从权威渠道获悉，上海将在6月份推出房产税新政，届时出台的是一个原则性的政策，具体实施可能还要推后。正所谓：春城无处不飞花，真花假花无从分辨。

三、政策的最新风向--加息声又起？

近日政策面，似乎又开始有微风细吹，市场细细领会央行政策——央行行长周小川25日在出席美洲开发银行年会时称，如果能确信经济复苏，那么部分特别的刺激措施可以逐步淡出。而退出政策可以实施的必要条件同时还包括“确定经济不会出现W形的复苏，即经历当前的反弹后经济增长再度放缓”。周小川24日表示，在制定中国货币政策时，国内因素的影响大于国际因素。何谓国内因素？何谓国际因素？对此，有媒体分析：由于中国已经出现负利率，加息与否的重要考虑之一就是国际因素，即加息可能导致热钱加速流入，因此业界有分析认为，周小川的此番表态意味着中国加息或许已经在政策的考虑之内。

四、银行间的信号灯--资金利率飙升

近日，真正令我们提高警惕的是这个信号——大行借钱推动资金利率飙升。这对我们的证券市场会产生什么影响？这才是左右近日大盘方向的关键因素。上周四，一直作为资金融出方的国有大银行突然转变角色，张口向其他机构借钱，原因据称包括分支行走款、上周五3年期央票缴款等。对于一向资金充裕的大银行来说，这实属罕见。自5月10日存款准备金正式上缴以来，资金利率持续上升，自上周下半周起，随着几家国有大银行在货币市场上的行为变化，这一上涨态势有所加速。与一周前相比，银行间市场资金利率已上升10--20个基点不等。银行间市场资金面的紧张表明，银行体系流动性宽裕程度正在下降。

周一上涨了90点，周二又下跌了50点，我们唯有在这跌跌涨涨里，一点一滴地感受大盘的转向，试问：春江水暖否？

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