最新评级 估值水平提升空间明显

最新评级 估值水平提升空间明显 更新时间：2010-4-14 12:13:22

山东药玻：目标价２４．６ 元　　公司是国内最大的医药包材企业，主要产品膜制瓶受益于基层医疗用药放量，需求旺盛。新产品预灌封注射器今年有望获得所有部件生产批文，标志着公司Ｉ 类玻璃制造技术取得突破。预灌封注射器全球市场在２０ 亿支以上，主要用于基因工程药品、疫苗等，公司目前产能为５０００万支。公司产品的下游是不断增长的医药行业，估值水平提升空间明显。　　预测公司１０－１２ 年ＥＰＳ 为０．８２、１．０６、１．３３元，公司的竞争能力在国内的制造企业中处于高水平，而产品的下游是不断增长的医药行业，给予公司推荐的投资评级，６－１２ 月的目标价格为２４．６ 元。

云海金属：给予增持评级　　公司是镁合金行业龙头。２０１０年随着五台达产、镁合金产量预计增长３０％达８万吨，其他业务稳定发展，总体毛利率恢复正常，业绩将大幅改善。 　　公司将在２０１０年非公开增发３０００万股，募资建设巢湖１０万吨原镁一镁合金一体化项目，预计在２０１２年底建成，使公司镁合金产能实现翻番。巢湖项目的合资方台湾上市公司可成科技，是全球３Ｃ配件制造业龙头。 　　考虑到２０１０年定向增发的影响后，摊薄１０／１１／１２年ＥＰＳ为：０．４７／０．８４／１．０８。结合相对、绝对估值方法，目标价１９．３０元，对应２０１１年摊薄２３倍ＰＥ。首次给予增持评级。

浙江龙盛：中长期看好　　公司围绕染料主业展开，凭借其市场垄断、技术和成本优势、定价权优势和资本实力，扩大各主营业务产能，继续扩大其市场份额。预计未来两年内，公司染料、中间体、减水剂等主营产品均能够保持２５％以上的增长速度。　　此外，公司凭借染料业务充沛的现金流和历史表现出色的投资业务，涉足地产、实业、ＰＥ投资、财务投资，也将为公司业绩增色不少。初步预计公司２０１０ 年税前投资收益在２亿元以上。给予１０年主营业务２５倍市盈率，对应１０年合理价格在１６元左右，维持中长期推荐的投资评级。

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