恒基投资：左右当前A股的关键因素是什么

恒基投资：左右当前A股的关键因素是什么 更新时间：2010-5-11 0:07:59 　　对于主板来说，周一只是一场虚惊，收盘时终于收复失地，上证指数上涨了10个点，涨幅0.39%，立于2698点。但对于小盘股来说，周一绝对是一个黑色的日子，这一天里，中小板指数下跌了2.47%，共有16只中小板股票跌停；创业板里，共有6只创业股跌停，小盘股损失惨重。算一算，近日左右A股大盘走向的因素有几个？

一、第一因素：外围股市

在欧洲债务危机以及周四美股重挫之后投资者一片恐慌。美东时间5月7日16:00，道琼斯工业平均指数下跌140.72点，跌幅1.34%；纳斯达克综合指数下跌2.33%；投资者渴望弄清导致周四美股重挫、某些公司股价一度下降至1美分甚至为零的真正原因。美国总统奥巴马表示，美国政府正在调查周四道指骤降近1000点的事件。

二、第二因素：国家政策

5月10日起，国内各大金融机构人民币存款准备金率将再次上调0.5个百分点。这已是央行年内第三次上调金融机构人民币存款准备金率了。本次上调后，存款准备金率将达17%，距离历史最高记录17.5%仅剩一步之遥。

三、第三因素：创业板退潮之后

小马也能拉大车，小盘股也可以把大盘拖下马。周一最主要的杀跌动力来自小盘股，一度令主板的上证指数深挫40点，跌幅1.5%。不要奇怪周一小盘科技股们的这个急跌，因为有这一说法，创业板焉能不跌？——《陈东征：创业板公司退市应直接快速 杜绝炒壳》。深交所理事长陈东征7日在“多层次资本市场建设与投资者权益保护”研讨会上表示，创业板上市公司直接退市制度不再实行长时间的退市风险警示制度，不再强制退到下一层次市场挂牌继续交易，主要包含三个要点：一是直接退市，二是快速退市，三是杜绝借壳炒作。中国证监会主席助理朱从玖等出席会议，深交所总经理宋丽萍主持会议。

四、第四因素：如何解读宏观数据

周二就是公布宏观数据的关键时间点。市场普遍预测：居民消费价格和工业品出厂价格涨幅将比上月双双扩大。3月我国CPI同比上涨2.4%，比上月回落0.3个百分点。但由于猪肉以及蔬菜价格有所反弹，再加上基期因素贡献有所增加，4月CPI涨幅可能反弹至2.8%左右，甚至不排除上冲至3%的可能。二季度是今年物价上涨压力最大的时刻。有专家认为，不排除月度CPI有接近5%的可能。

对于这一组宏观数据的预测，专家的观点较为一致，但这一组数据会引发什么样的政府调控措施？却是见仁见智。德意志银行大中华区首席经济学家马骏的分析是《德银：中国负利率比官方数据更严重 加息不宜再推迟》。5月8日，德意志银行大中华区首席经济学家马骏在“第六届中国金融改革高层论坛”上呼吁及时启动加息周期，表示“实际负利率已经很严重，比官方数据更严重，加息不宜再推迟。”。马骏指出，目前CPI已经高于一年期存款利率，存款购买力下降，很多老百姓把存款取出来去买东西，结果“买什么什么涨”；原材料价格上涨幅度超过一年期贷款利率，则刺激企业囤积原材料；去年房价全年涨幅超过按揭贷款利率，是今年一季度房地产泡沫进一步膨胀的重要原因。

按照惯例，周二上午10点起，统计局将开始公布4月份的宏观统计数据。然后，围绕着这一组数据而可能引发的政策调控，将决定A股大盘真正的方向。

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