扬子晚报：利空靴子落地风险基本释放

扬子晚报：利空靴子落地风险基本释放 更新时间：2011-1-31 9:39:00 　　周五两市延续前日上涨势头，深市明显强于沪市，深成指一度向12000点迈进。市场连续两天顶住了地产调控的利空因素，使得市场对于春节后的行情充满期待……

针对当前行情，昨日收盘后，“扬子投资大学”专家团队成员、天治基金基金经理秦海燕连线我们表示，本周市场经历过前期大跌之后，表现为窄幅震荡，截止本周五，上证指数上涨1.38%，深成指上涨2.18%，沪深300上涨1.79%，成交量整体与前几周基本持平。从市场特征来看，本周机械设备、建筑建材和餐饮旅游等行业表现较强，而房地产、有色金属和轻工制造表现落后，市场热点相对较为集中，基本仍然是前期的水利、铁路等持续性较强，机械行业的一些个股表现较强。

秦海燕分析，政府出于对通胀的担忧，在短期把更多的政策放在压制通胀上，但是由于央行最近几次连续的加息和调准备金动作，已经使银行的资金面处于非常紧张的状况，大行惜借，导致银行间利率异常高，进一步引发市场对流动性的担忧。由于目前通胀水平较高，加上两会将在三月份召开，所以政府对房地产的压制一直没有放松，对于新国八条和重庆、上海的房产税出台，虽然市场一直有预期，但是出台的时点还是早于市场预期，但整体上超出市场预期不多，由于房地产的低估值基本已反映了这些东西，所以连续两天出台的地产政策并没有导致股市大跌，地产股的跌幅也不大，反而有些人理解为利空靴子落地，所以市场在周四周五还出现了一定的反弹，而且以估值低，行业没有政策性利空，盈利增速还较高的行业和个股有较好的表现。

秦海燕指出，总体来看，接下来政府仍然希望在实现经济平稳增长的基础上，通过行政和货币手段实现对通胀的控制。但是在目前时点上，基于周期性行业的低估值水平，中小盘股的前期调整，市场的风险基本被释放的较为充分，但是真的会不会因为通胀导致企业的盈利出现下滑，导致盈利预测低于市场预期，从而使现在的低估值仅是个假象的问题，我们认为还有待观察，由于上半年大家关注的重点指标以中短期的为主，所以市场可能还是以震荡为主，我们认为符合产业政策导向，估值水平有吸引的公司仍然值得中长期布局，有些前期超跌的高成长的中小盘个股也是今年绝对收益的布局点。

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