机构风向标中期战略性看多创业板指关注三大板块
作者:Vicky 发布时间:2024-11-13 栏目: 常见问题 0浏览
机构风向标：中期战略性看多创业板指 关注三大板块
机构风向标：中期战略性看多创业板指 关注三大板块 对2018年经济持有相对乐观态度的还有中信、招商和国泰君安，其核心观点在于总量保持平稳，经济结构和驱动力逐渐切换，新消费、服务业、高端制造将成为未来的主要看点。相比之下，原方正证券任泽平更加乐观，其继续坚持先前的产能出清新周期观点，并认为2018年在补库存周期和新一轮产能周期的叠加之下经济有望突破L型一横向上。申万宏源证券则更多的从全球角度对2018年的前景进行了展望，认为欧美经济复苏有望得到延续，日本经济体可能出现回落，新兴国家在欧美贸易保护主义抬头的背景下遭受一定的资本外流压力。
华泰证券：配置上建议关注白酒、航空、大金融板块
从投资角度来看，与房地产链相关的大多强周期行业，尤其是中上游行业，其盈利景气度将有明显回落，资金会从资源类周期板块中流出，相应的部分流入TMT、消费等板块中。行业配置上建议关注白酒、航空、大金融板块。
安信策略：积极因素渐现 中期战略性看多创业板指
我们认为未来一个阶段流动性预期将趋于改善，风险偏好将进一步提升。投资者可积极布局，核心方向是成长，中期战略性看多创业板指。当前我们建议配置上重点关注电子、通信、传媒、环保、计算机、军工、医药等。主题重点关注半导体、大数据、5G、海南、智能制造等。
天风策略：情绪修复不急于抄底 潜心布局2018
我们依旧判断市场继续处于调整空间不大，但时间不短的胶着阶段。因此，虽然市场可能在利率开始小幅回落的情况下进入情绪修复期，但从目前时点到明年1月，都会持续有包括专户、券商自营资管、银行、保险等绝对收益的机构兑现浮盈，因此继续建议各位投资者不急于抄底，年末以潜心布局18年为主，打响18年开门红的第一炮更重要。
兴业研究：去杠杆带来实业复兴 2018看龙头崛起
兴业银行首席策略师乔永远认为，2016年以来的政策核心去产能在2017年逐步转变为去杠杆，将带来实业复兴，2018年的核心变量是建立在新底部框架下的实业复兴。
广发证券2018年A股策略：中盘股有望取得超额收益 龙头盛宴延续
2018年A股受到流动性中性的影响，依然呈现结构性机会，核心交易来自利率高位震荡后温和下行，使得增长因子的贴现率有所下降，市值因子与增长因子兼备的中盘股将取得最显著超额收益，龙头盛宴延续，以龙为首扩散至更多细分行业的龙头股。市场逐步从确定性/流动性溢价向增长溢价切换。
私募：A股市场价值投资大行其道 两大板块正孕育大机会
目前经济增长进入新的阶段，由过去片面追求量的增长转向质的提高，在这个转变的过程中，类似于消费升级、高端制造的领域一定会诞生很多伟大的企业。
安信策略：补短板与新动能 拥抱第四次工业革命
补短板与新动能，拥抱第四次工业革命：核心科技/制造强国/国产替代将是贯穿明年全年的一条核心投资主线。之所以坚定看好这一主线，需要看到：1、无论在未来决胜2020年全面建成小康社会的三年时间还是更长远的2035年基本实现社会主义现代化，都离不开科技技术这第一生产力；2、接下来供给侧改革重加法，做加法的重要环节之一就是提升战略新兴产业的比重；3、全球已经开始以AI、大数据、物联网等为代表的新一轮科技产业革命。
天风策略徐彪：26大领域细分行业年度机会梳理
我们从认为明年有三个主要思路：第一是走量，即明年大概率通过放量来支撑业绩的领域；第二是走价，即通过价格维持高毛利的领域；第三是走新，即寻找自上而下大力推进战略新兴产业、高端制造的背景下，具有创新能力、量产能力或市场话语权的领域。同时我们认为，明年将是中盘股涅槃、细分行业龙头绽放的一年，是追求业绩确定和打开想象空间两翼齐飞的一年。
姜超：市场资金流动性短期无忧 去杠杆是未来核心政策方向
总结来说，未来中国经济要进入可持续增长阶段，必须要下决心去杠杆、收货币、打破刚兑，这一过程固然会带来风险的释放。但同时我们可以大力补短板，通过释放生产效率，来对冲经济下滑的风险。去杠杆、补短板应是未来的核心政策方向。
海通宏观姜超：2018年不会重走大力刺激投资的老路
从十九大报告和12月初政治局会议表态看，18年不会重走大力刺激投资的老路，需求端或难再见强刺激。而与16年去产能不同的是，环保限产同时也约束了产量的扩张，这意味着再难见到量价齐升的局面。因而综合来看，短期内再难依靠刺激需求、抬升价格来改善企业盈利，通过降低税率提升投资回报率迫在眉睫。
冯俏彬：抓牢供给侧结构性改革这条主线
党的十九大报告提出，必须坚持质量第一、效益优先，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率。国家行政学院经济学部教授、博士生导师冯俏彬认为，贯彻新发展理念，建设现代化经济体系，必须始终把供给侧结构性改革作为主线。
屈宏斌：货币政策将继续保持稳健中性
适逢年末流动性需求季节性上升，加之1月针对普惠金融的定向降准生效已引发市场对于未来可能继续降准的宽松预期，从前瞻性指引的角度出发，这个不松的信号也与一段时间以来央行官员在不同场合的表述一致。预计货币政策仍将继续保持稳健中性，同时金融去杠杆深化，引导金融业更好地服务实体经济。
楼市供给侧结构性改革的新逻辑
从近期调控政策和金融信贷政策导向看，2018年楼市或许将明显回调。近期，政治局会议将金融去杠杆确立为明年三大攻坚任务的首位，五部委发布空前严厉的资管新规，政治局会议还首次提出控制货币总量。这些都意味着，2017年7月份金融工作会议确立的去杠杆的各项措施，将在2018年全面落地。
年末楼市结构性翘尾 有房企以价换量补库存需求强烈
国家统计局12月14日发布的数据显示，今年前11月，全国商品房销售额115481亿元，同比增长12.7%，增速比前10月提高0.1个百分点。就11月单月来看，销售额和销售面积都出现同比、环比回升。这一结果被认为是房企冲击年度销售业绩，并采取了以价换量的措施所致。销售升温，还带动了房地产企业到位资金增速的扩大。
房地产投资增速放缓 虚火被抑制
中原地产首席分析师张大伟认为，从数据可以看出，房地产投资数据继续降温，7.5%是近一年内的最低点，预计12月份将继续降低。在楼市调控影响下，房地产投资数据涨幅呈加速放缓趋势。此外，前11个月份的楼市成交面积同比涨幅仅为7.9%，刷新了本轮楼市从2015年以来的同比涨幅低点，但库存数据持续下调、企业景气指数也依然是本轮的最高点。整体来看，全国房地产市场持续分化，过热城市的虚火被抑制。
首套房贷款利率走高难以避免
首套房贷利率或会持续走高，因为融资成本在走高并且随着美国减税与美联储进入加息通道，中国内地流动性或会持续吃紧下去。同时，调控政策风向已经出现大变化，满足居住型需求，要引导到租赁市场，而不是商品房市场的华山一条路。
楼市股市齐走高 美国资产价格存在泡沫吗？
经过6年的持续增长，美国房价目前已触及金融危机前水平，OFHEO房价指数甚至已超过危机前最高点 9%以上。人们开始担心房价上涨的背后是否隐藏着泡沫。中银国际认为，房地产占GDP的比值、房价收入比、房屋租售比和住房空置率等几个方面的指标都显示美国房地产市场目前并未有显著的泡沫。
债王冈拉克：税改计划料对垃圾债产生不可预测的后果
周五，债市巨头冈拉克表示，特朗普税改计划可能对垃圾债产生不可预测的后果。他称，税改引起的利率扣除可能损害1.5万亿的高收益债市场。冈拉克指出，由于违约公司很少，在油价跌破30美元后高收益债稳步上涨。不过税改限定了利率支出扣除额度，高收益债的发放企业可能面临困境。
专家：浅谈增加2年期国债发行
从国际经验来看，2年期是国债收益率曲线中短端的关键期限点，加大2年期的发行规模和发行频率，将为收益率曲线中短端拟合提供重要的价格信息，并增加相应期限国债的市场流动性，进一步提升收益率曲线编制效率。
债市情绪回暖 多数机构短期相对乐观
分析人士指出，短期内经济基本面表现平稳、资金面压力趋缓、跨年流动性无忧，有助于债市继续修复，但市场也并无实质性的利好出现，同时经济韧性强、通胀预期犹存、监管担忧的影响下，债市难以出现趋势性机会，收益率继续震荡是大概率事件。
国泰君安期货：利空不空 做多债券条件尚未成熟
我们认为，目前的情况与10月初的情形类似，利多不多和利空不空均表明债券市场的结构性扭曲尚未完全化解，目前债券市场尚未见到明确的做多信号，尽管有一系列指标显示债券做多的条件在渐渐成熟，但是尚未听到起跑的发令枪。
市场利率超调提供护城河：短期利空出尽 债市酝酿反弹
业内人士认为，此次公开市场利率调升幅度小于预期，在市场利率早已大幅走高的情况下，实质冲击有限，债市在短期利空出尽后，若能得到资金面配合，不排除出现一波修复性行情的可能性。
我国长端债券收益率仍将保持高位区间波动
今年以来债券市场调整明显，特别是以10年期国债收益率为标志的长端债券收益率水平逐步上升。经济基本面、监管与货币政策及海外市场运行等三大核心因素对我国债券长端利率变动趋势的影响显著。综合来看，未来我国长端债券收益率趋势性上行或下行的可能性都比较小，或将继续保持高位区间波动特征。
摩根大通称：看好全球债券市场
摩根大通在14日最新发布的报告中预测，2018年美联储将会加息四次，收益率曲线将会呈现扁平化。总体看好全球债券市场，因为策略师们预计2018年信用利差将会收窄而收益率回报将会提高。
德国商业银行：短期金价仍面临抛压 除非突破1260美元
德国商业银行周四在周度分析报告中称，由于金价依旧处在1260.55美元以下，后市可能进一步面临抛售压力。
FXTM:对美国通胀的担忧可能进一步支撑黄金
FXTM研究分析师Lukman Otunuga在周四发布的报告中表示，美国通胀依然低迷的态势可能会给黄金进一步支撑，尽管技术图表的格局仍然看起来疲软。分析师表示，由于美元疲软，贵金属价格走高。
分析师：货币紧缩为时过晚 通胀上涨势必推升金价
贵金属分析师Arkadiusz Sieron在周五发布的汇市分析报告中称，我们认为货币紧缩为时过晚，通胀上涨势必推升黄金价格。
法巴银行：需求增长且供应萎缩 看好明年白银走势
法国巴黎银行周四在给客户的一份报告中建议，买入白银优先于黄金。分析师表示，根据模型，目前白银价格较低，而黄金价格基本符合合理价格。
分析人士：有色金属基本面或现趋势性改善
今年以来，去产能和环保限产对国内有色金属市场影响较大。14日，在招商期货2018年度投资策略会有色专场上，市场人士对有色金属走势进行了总结和展望。
凯投宏观：2018年英镑/欧元可能实现持续升值
周六，凯投宏观外汇分析师团队撰文预测称，2018年英镑/欧元可能实现持续升值。该行指出，自2016年初以来，英镑兑欧元自1.36区域一路下滑至目前的1.13区域，但英国和欧元区2年期隔夜指数掉期利率差额几乎没有缩小。
瑞讯银行：欧元、英镑、日元及澳元走势预测
周六，瑞讯银行撰文就欧元/美元、英镑/美元、美元/日元及澳元/美元后市走向作出简要分析和预测。欧元的抛售压力仍然存在。欧元/美元短线下跌动能突然结束，但预计之后汇价将重启跌势。
法兴银行：便宜VS贵2018年汇市估值交易是什么？
周六法国兴业银行交叉资产策略研究团队撰文对2018年G10汇市前景作出了简要分析，主要从相对价值方面来讨论。
荷兰合作银行：欧元/美元有升至1.20上方的潜力
荷兰合作银行认为，欧元/美元有潜力升至1.20上方。该银行高级外汇策略师Jane Foley解释说，欧元在美元复苏中仍然表现良好，尽管强劲的增长和不再宽松的货币政策环境是2018年支撑美元的因素，但同样的影响也将为欧元提供支撑。
ING:欧元仍是今年表现最佳的G10货币
美东时间周五，尽管强劲的增长和不再宽松的货币政策环境是2018年支撑美元的因素，荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley表示，欧元在美元复苏中仍然表现良好，但同样的影响也将为欧元提供支撑。
