金融界基金05月14日讯 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金（简称：中欧时代先锋股票A，代码001938）公布最新净值，下跌1.79%。本基金单位净值为1.2706元，累计净值为1.7366元。

中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金成立于2015-11-03，业绩比较基准为“中证小盘500指数(沪)*90.00% + 中证综合债指数*10.00%”。本基金成立以来收益90.42%，今年以来收益22.91%，近一月收益-7.99%，近一年收益2.66%，近三年收益77.73%。近一年，本基金排名同类（79/619），成立以来，本基金排名同类（35/735）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为9.28%，近两年定投该基金的收益为11.09%，近三年定投该基金的收益为23.61%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

中欧时代先锋股票A基金成立以来分红9次，累计分红金额2.76亿元。

基金经理为周应波，自2015年11月03日管理该基金，任职期内收益90.42%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例7.64% ）、立讯精密（持仓比例4.83% ）、比亚迪（持仓比例4.63% ）、五粮液（持仓比例3.48% ）、欧菲光（持仓比例3.08% ）、芒果超媒（持仓比例3.07% ）、中国联通（持仓比例2.67% ）、金域医学（持仓比例2.55% ）、温氏股份（持仓比例2.48% ）、中兴通讯（持仓比例2.37% ），合计占资金总资产的比例为36.80%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例9.97% ）、欧菲科技（持仓比例5.91% ）、芒果超媒（持仓比例5.71% ）、比亚迪（持仓比例5.02% ）、东方财富（持仓比例4.02% ）、中兴通讯（持仓比例4.00% ）、阳光电源（持仓比例3.36% ）、美亚柏科（持仓比例3.24% ）、汤臣倍健（持仓比例3.22% ）、立讯精密（持仓比例3.03% ），合计占资金总资产的比例为47.48%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾一季度A股市场，市场在年初创下本轮调整新低之后即开始一路上涨，主要指数涨幅均超过20%，A股的一季度涨幅在全球主要资本市场中排名第一。行业方面呈现普涨格局，其中农业、计算机、券商板块领涨。资金面改善、风险偏好回升、基本面的企稳三大因素共同支撑了一季度股票市场的大幅上涨，这与2018年全年的情况刚好相反：第一是资金面方面增量资金流入叠加存量资金活跃，MSCI继续提升A股在新兴市场指数中的纳入权重推动了外资的进一步买入，同时2018Q3以来货币政策的逐步放松，推动了市场整体利率下降，场内资金活跃度循环提升；第二是随着中美贸易谈判的顺利推进、国内去杠杆政策缓和、减税降费措施的不断推出，实体企业的经营信心显著回升，资本市场对于经济深化改革、持续发展的预期大幅度好转；第三是2-3月份的经济数据显示下滑趋势放缓，部分经济指标有复苏迹象，扭转了市场对经济快速下滑的悲观预期。一季度，我们按照“聚焦能源变革，关注地产风险”的总体思路：第一，市场从极低估值状态恢复到合理估值水平，我们继续维持了整体仓位的稳定，大约在90%左右。第二，重点在看好的能源变革、科技创新、消费升级等方向上精选成长股，把握结构性机会。第三，持续关注经济数据的变化，应该说一季度的中国经济的韧性远比我们预想的要好，也导致我们错失了部分周期、消费领域的投资机会——在这里，我们犯的错误主要是将中长期问题（人口、房地产等）短期化了，在投资管理工作的时时刻刻，对事物时间尺度的理解都是很重要的，这是我们的教训。随着基金总体规模的继续扩大，我们一方面适当控制规模，希望减缓规模对于业绩的冲击；另一方面继续完善投资框架，一是在更大的范围内选择景气行业，二是保持耐心，拉长持股周期，三是继续坚持稳定换手率，在排除基金申购、赎回带来的换手率之后，一季度换手率水平基本与2018Q4相当。总体业绩，基金一季度上涨32%左右，跑赢比较基准。希望在未来几年，资本市场能够发挥引领作用，推动中国经济转型升级，同时我们也能在其中找到稳步成长的优质企业，分享企业成长带来的价值提升。

本报告期内，基金A类份额净值增长率为31.92%，同期业绩比较基准收益率为29.63%；基金C类份额净值增长率为31.95%，同期业绩比较基准收益率为29.63%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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